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  25年及26Q1成绩改进显着，盈余拐点已初显。公司深耕锂离子电池范畴十余年，构成轻型车用电池、消费电子电池、储能电池及锂电电芯四大事务布局，产品远销海内外，客户掩盖雅迪、九号、VinFast、云鲸智能等头部品牌。2025年公司运营明显改进，营收与归母净利润双双高增，毛利率、净利率继续修正，研制投入稳步提高，境内外收入结构均衡，客户会集度适中，股权结构会集安稳，股权鼓励落地绑定中心团队，为长时间开展奠定坚实基础。

  轻型动力电池布局印尼+越南工厂，享用东南亚电动化浸透率提高盈利。东盟是全球最大摩托车商场，年销量超1500万辆，保有量2.69亿辆，其间印尼、越南为肯定中心；越南电动化方针急进，电摩浸透率现已从24年的7%快速提高至26Q1的27%，分区禁油摩方针将在7月1日首都河内一环开端施行，后续将扩大到五个直辖市，估计将带来电摩爆发式销量增加，中心龙头Vinfast急进布局电摩及换电柜，26年销量方针100万辆。印尼商场空间宽广，但电动化浸透率缺乏1%，增加潜力巨大，Vinfast现已在印尼设厂。公司依托已投产的印尼PACK工厂与2026年行将落地的越南工厂，构成双基地协同，深度绑定中心客户，充沛享用东盟电动化盈利。

  消费电池事务：根本盘稳健，机器人电池打造新增量。消费电子类电池是公司安稳现金流根本盘，营收与毛利长时间保持耐性，毛利率稳健。公司继续优化产品结构，向智能机器人、无人机、AR/VR等高的附加价值范畴晋级。依托技能与供给链优势，公司已进入云鲸、普渡、海柔立异、极智嘉等机器人供给链，并成功切入智元立异、逐际动力等人形机器人中心供给系统，跟着人形机器人职业高速放量，机器人电池有望成为公司重要增加引擎。

  东盟电动化方针推动没有抵达预期、海外工厂产能开释没有抵达预期、商场之间的竞赛加重、机器人电池事务放量没有抵达预期、锂电原材料价格大大动摇等危险。